Специальная операция России в Украине вызвало суматоху на всех рынках, включая сельское хозяйство. По мере того, как фермеры ведущих стран приближаются к ключевым моментам принятия решений, в том числе о страховании урожая 2022 года и праве собственности на товары, мы кратко рассмотрим влияние российско-украинского конфликта на мировой экспорт сельскохозяйственной продукции. В целом, этот конфликт, скорее всего, приведет к увеличению доходов от кукурузы по сравнению с соей, но проблемы с затратами на азотные удобрения и поставками останутся. Сохранение долгосрочной ротации кажется разумным. Более высокая волатильность цен предполагает сохранение высокого уровня покрытия для страхования урожая. Сохранение политик с увеличением гарантии, таких как Revenue Protection (RP), кажется разумным. Конфликт мало влияет на решения о праве собственности на товар.
В Украине 102,5 миллиона акров сельскохозяйственных угодий, что чуть больше, чем в два раза больше, чем в Иллинойсе и Айове вместе взятых. Благодаря плодородным почвам и климату, похожему на Канзас, Украина является крупным экспортером пшеницы, на долю которой приходилось 10% мирового экспорта с 2017 по 2021 год. Украина имеет заметную долю в мировом экспорте других товаров, включая кукурузу (15%), ячмень (15%) и подсолнечное масло (50%).
Конфликт в значительной степени остановил экспорт сельскохозяйственной продукции из Украины, что вызвало скачки цен на некоторые виды сельскохозяйственной продукции, в первую очередь на пшеницу. Как долго украинский экспорт остановлен, неизвестно. Конфликт, скорее всего, помешает проведению весенних посевных работ в Украине. В какой степени произойдут сбои в посадках, неизвестно. Урожай озимой пшеницы в Украине был посеян прошлой осенью и, как сообщается, находится в хорошем состоянии. Насколько разрушительной будет конфликт для урожая пшеницы, неизвестно.
Западные страны ввели финансовые санкции против России, пытаясь изолировать Россию. Предполагается, что эти санкции оказывают значительное влияние на российскую экономику и могут нанести ущерб стране. В зависимости от их эффективности, эти финансовые санкции могут спровоцировать реакцию России. Экономические и торговые санкции против России и их ответ могут оказать большее влияние на мировую торговлю сельскохозяйственной продукцией, чем прямое воздействие на производство и экспорт из Украины.
Хотя конфликт не мешает сельскохозяйственным работам в России, западные санкции могут оказать значительное влияние на торговлю сельскохозяйственной продукцией. Вместе Россия и Украина составляют почти 30% мирового экспорта пшеницы. Экспорт пшеницы, вероятно, будет перенаправлен из-за конфликта. Следует ожидать больших потоков из России и Украины в более дружественные России страны, такие как Китай и Пакистан. Странам, менее дружественным России, придется полагаться на пшеницу из других источников.
Российско-украинский конфликт, вероятно, скажется ростом цен на всю сельскохозяйственную продукцию. Пшеница пострадает больше всего, поскольку цены на пшеницу уже значительно выросли. Цены на кукурузу и сою также могут вырасти. Учитывая, что кукуруза является заменой пшеницы фуражным зерном, конфликт может повлиять на цены кукурузы больше, чем на сою.
На данный момент большинство фермеров Запада, вероятно, утвердили свои планы посадки на 2022 год. Согласно прогнозам, кукуруза будет более прибыльной, чем соевые бобы, как это и было на протяжении большей части сезона планирования. Сохранение ротации на основе долгосрочных ожиданий, вероятно, будет разумной практикой.
Для штатов Среднего Запада прогнозируемые цены на кукурузу составляют 5,90 доллара за бушель и 14,33 доллара за бушель. Волатильность, используемая для установления премий, также была на высоком уровне: 0,22 для кукурузы и 0,19 для соевых бобов. В целом цены и волатильность были установлены в условиях повышенного риска, что, вероятно, отражает опасения по поводу потенциального конфликта между Россией и Украиной.
Российским производителям удобрений было предложено приостановить экспорт удобрения. Россия является крупным экспортером удобрений, на ее долю приходится 23% экспорта аммиака, 14% экспорта мочевины, 10% экспорта переработанных фосфатов и 21% экспорта калия. Таким образом, приостановка экспорта российских удобрений вызовет дефицит удобрений и рост цен на удобрения. В то время как запрет на экспорт повлияет на производителей США, скорее всего, за счет повышения цен на удобрения, европейские и бразильские фермеры почувствуют на себе больше последствий, поскольку эти страны в большей степени зависят от удобрений, поступающих из России.
Следует ожидать нарушения всех торговых потоков России, в том числе сырой нефти, природного газа и удобрений. Цены на сырую нефть уже выросли, достигнув уровня 120 долларов за баррель, поскольку рассматриваются запреты на российскую нефть.
Россия является крупным поставщиком природного газа в Европу, обеспечивая 40% потребностей Европы в природном газе. Европейские страны, попытаются уменьшить зависимость от природного газа из России, и уже были озвучены предложения о том, как этого можно добиться. Европа попытается в большей степени полагаться на природный газ из других источников, включая импорт сжиженного природного газа из США. Однако этим усилиям будет препятствовать отсутствие инфраструктуры для полной компенсации российского природного газа, включая суда для перевозки сжиженного природного газа и порты для разгрузки газа.
Повышенная неустойчивость означает, что существует потенциал для еще более высоких цен, особенно если произойдут серьезные перебои с весенним посевом и сбором урожая в Украине. Такие сбои в сочетании с засухой или неурожаем в мире могут привести к взрывному росту цен. Также возможны более низкие цены, вызванные сочетанием 1) более быстрого прекращения конфликта на Украине и 2) рецессии в США или Западной Европе, что может привести к снижению спроса на мясо.
Российско-украинский конфликт усилил неустойчивость цен и, по крайней мере, на начальном этапе, привел к росту. На данный момент кукуруза, по прогнозам, будет более прибыльной, чем соя, во всех регионах мира, как это было на протяжении большей части сезона планирования урожая 2022 года. Поддержание посевных площадей под кукурузой на уровне, соответствующем долгосрочным севооборотам, кажется разумным. Использование страхования урожая при высоких уровнях покрытия является оправданным. Нестабильность цен предполагает большую ценность в сохранении политики с увеличением гарантии.
Санкции против России, вероятно, будут иметь более долгосрочные последствия, чем фактический конфликт в Украине. Хотя первоначальная реакция цен на сырьевые товары в результате украинского конфликта является положительной, сценарии могут быть построены с гораздо более низкими ценами, вероятно, в результате сопутствующей инфляции цен и экономического спада.
